歡迎光臨今日財經網!網站地圖 添加收藏 設為首頁
,
您現在的位置:主頁 > 宏觀 > 國際 >

北京融京匯泰資產管理有限公司整合金融資本

作者: 來源:未知 更新時間:2015-05-04 21:15

隨著中國社會主義市場經濟的發展,隨著中國產業、金融業市場化進展,中國市場經濟中的各種資金形態已越來越具備資本的特征,產業資本與金融業資本相互融合也成為引人注目的一個問題。真正講清楚這兩種資本的融合,需要對每一種資本的屬性有準確的把握。現在,中國經濟正處于轉軌中,因此,這兩種資本的“資本屬性”還有待進一步發展和完善。鑒于這個問題不會影響我們對現實中的產融結合現象分析,因此,北京融京匯泰資產管理有限公司在本文所論的產融結合,在很大程度上,是講工農業等實業與金融業的結合。

  一、產業與金融業結合的現狀

  北京融京匯泰資產管理有限公司:產融結合多是指二產,即工業企業與金融業的結合。其實,產業中還有一產農業和三產中的非金融業,比如商業、服務業和旅游業等。因此,除工業企業與金融業結合問題外,還有農業與金融業的結合,三產中的非金融業與金融業的結合。而金融業中的資本組織也是多樣化的,除商業銀行外,還有保險公司、信托投資公司、投資基金、財務公司和投資銀行等。在金融業中,不同的機構、組織之間的也有結合的問題。當然,就現實情況看,最經常迂到的是工業企業與銀行的結合問題。

  近年來,在中國社會主義市場的實踐中,產業資本與金融資本的結合已出現了多種形式,引發出多種關系和問題:如銀企關系,如企業如何在證券市場上融資的問題,如農民自辦基金會搞存貸業務,如企業內部集資問題,如企業搞財務公司進行存貸業務的問題,還有企業出資舉辦城市信用社等等,這些都反映了產業向金融的靠攏和滲透。其中令大家關注的一種情況是,當產業投資選擇面臨困難時,就把金融業當作一種謀利的產業了。另一方面,也存在金融向產業的滲透,如國企業債權如何轉為銀行股權問題,銀行參與共同投資的問題,金融機構比如信托公司從事房地產和土地開發,上市公司中金融機構持有股份占有相當大的比重,等等,北京融京匯泰資產管理有限公司這些又反映了金融業向產業的滲透和控制。總之,在我國經濟體制轉軌中,產融兩業在多種形式上進行了結合的嘗試。

  顯然,在對產融結合的理解上,有廣義與狹義之分。廣義的產融結合,是指產業發展對金融業的需要,金融業的發展對實業的需要,是以金融業務為基本紐帶的。只要金融的各種機構和組織發揮了正常的作用,就使產融結合達到了正常的水平。狹義的產融結合,是指產融資本的一體化,突出表現為,產業組織與金融組織的相互投資和人事互派。當前突出有情況有兩種,一種是大型國有企業與金融業的結合。日本的綜合商社中金融資本與產業資本一體化,對大型企業是有借鑒作用的。國有大型企業也希望通過產融結合,北京融京匯泰資產管理有限公司成為具有很強經濟實力的跨國公司以參與世界市場競爭。狹義的產融結合中,還有一種情況現在比較普遍,就是各種非銀行金融機構,與企業聯為一體,以求共同發展。原來的金融機構,不少掛靠在銀行,現在要求銀行與金融機構分開,這些金融機構就產生了與有效益、資產規模大的企業聯合的需求;而企業也正希望有金融機構來便利資金籌集和提高資金運營效益,因此,雙方在產融一體化上聯合起來了。可以說,產融一體化是產融結合中的一種重要形式,很值得進一步研究。在產融一體化中,本身又出現了多種形式,如全面滲透式,核心外圍式,雙核式等。

  二、我國現階段產融結合的特點分析

  1、現階段產融結合具有較大風險性。不規范的金融操作與產權不清晰的企業之間的合作,具有增大風險的可能性,也具有使風險化解的可能性。在企業效益好的情況下,不規范行為可得到克服,使風險減少。但這僅僅是減少風險具有了條件,而不是必然的結果;但企業效益差的情況下,不規范行為將增加,沖突將激化,信用將動搖,風險將增大。

  2、我國產融結合中行政力量的影響比較大。這是我國產融結合的一個不可忽視的特點。由于我國金融機構很少有離開行政支持而成立和發展的,銀行本身又具有很強的行政色彩,真正能進行產融結合的企業一般又是有較大實力的國有企業,因此,在產融結合中,行政力量的作用是不可低估的。這一點,在產融結合初,可能形成一種行政推力,但也容易使產融結合中,各種機制不能適應市場的選擇,不能接受市場的壓力,最后帶來行政性結合的失敗。

  3、現階段金融資本相對具有較高位勢。產業資本追求金融資本熱情更高,從很多現象上看,金融資本是“白雪公主”,產業資本是“七個小矮人”。金融資本具有實際上的主動性,而產業資本具有表面上的主動性。 這大概反映了中國現階段金融組織和制度供給的相對不足。根據發達國家發展階段,這種情況在我國可能只是一個階段的現象。產業資本成熟后,比如成長為大的跨國公司后,可能會成為金融資本的追逐者。這一點,我國也是有一些苗頭的。

  三、產融結合中的合理性問題

  北京融京匯泰資產管理有限公司產融結合在現階段具多種形式,其形成中有較大的自發性質。作為市場經濟初期的產融結合,這是正常的;但由于法制和制度的不健全,這又是不規范因而具有很大風險的。什么樣的產融結合政府政策應支持,什么樣的產融結合政策上要限制,這是必須正視的問題。從發達國家產融結合的歷史發展來看,從具體各別的發達國家產融結合的差別來看,對產融結合合理性的判別,對產融自由式結合還是制約下結合,是要以一定的歷史條件,一定的國情為依歸的,沒有絕對的合理不合理。

  就我國現階段而言,分析產融結合合理和不合理,是很有必要的。比如產業發展缺資金,希望通過加強與金融界的聯系,得到進一步發展的資金,這是正常的企業行為,這種產融結合,嚴格講是金融支持問題。比如,鄉鎮企業和民營企業在很大程度上,沒有得到與其經濟發展相應的金融支持,它們最希望有得到正常的信貸條件,這是合理的要求,金融體制改革將會解決商業銀行為有效益的各種企業提供所資金的機制。再比如,我國機電產品出口中,企業迫切需要銀行的各種業務支持,如擔保,進出口信貸,這些也是正常的。如果金融業能對有效益的產業提供支持,使產業資本在金融資本幫助下發展產業資本,企業也就不需要介入金融業之中,不需要把金融業當新的第三產業,這可能是最基本、最可行的產融結合形式。這些,我認為是合理的。當然,產融結合是否在經濟上合理,還要有一個成本與收收益比較的問題,在此基本上選擇金融手段。

  北京融京匯泰資產管理有限公司認為一種比較常見的情況是工業企業想通過發展金融業來賺錢,搞企業的多元化經營,通過與金融結合辦金融業發財,走“以錢賺錢”之路,這在金融機構不足時,可能尚有發展余地,但一旦金融機構多了,就很危險。離開產業辦金融,對企業家來講,不是大道正途,這種取向,可能會把金融業拉垮,把工業企業自己套牢。比如,國有企業中辦的財務公司,有的開展了存貸業務,成了變相的銀行,想由此來獲取利潤,這就超出了財務公司的經營范圍,這不妥的。

  北京融京匯泰資產管理有限公司從近兩年國外出現的金融危機中,有一條特別值得注意的教訓就是,離開實業發展金融,可能會造成泡沫經濟,最后帶來危機。因此,我們要防止產業資本在產融結合中,失去對實業的興趣而圖短期金融獲利的傾向。換言之,判斷合理性一個基本的標準是看,這種融合是兩種資本功能的互補,還是因為資本市場過熱,盈利率過高,導致資金大量從產業流向金融市場,加大泡沫經濟,后者是不可取的。

  北京融京匯泰資產管理有限公司要真正實現產融結合,有一個重要的前提,就是:金融業應按市場經濟要求進一步規范,要深化銀行和各類金融機構的改革;國有企業的產權要明晰,虧損問題要解決,效益要提高,投資決策要有風險制約。否則,產融結合,不過是增大金融風險而已,或者是影響企業的自主決策。

  四、產融結合發展的可能趨勢

  產融結合的趨勢可能有這樣幾種:一是銀行與大企業的產融一體化,形成跨國集團公司,這是極少數。但這種產融結合,對一國外向型經濟發展是很有意義的。要指出的是,大商業銀行與若干企業的產融結合可能是一核多星式的形式。由于我國四大商業銀行規模巨大,負擔全國眾多企業的金融業務,無法與一家企業形成產融一體化,如果大銀行組織產融結合專門業務,則可能出現一行多企的聯合,但這種結合,不是典型的產融一體化。1995年《商業銀行法》對此是有控制的,因此,這種形式不會有很大的發展。第二種情況是產、融相互參與的,如企業集團化中吸收一些金融機構的股份,金融機構組建中吸收若干大公司的一些股份,或稱為股權的滲透,這種情況相對多一些,但在總體上講,其在企業總數中也還是有限的;第三種是產融一補一,而不是二合一,這種產融功能互補者則為多數,這是產、融兩方面相互提供自己的“商品”和“服務”,推動產融兩業共同發展,在一定意義上講,主要是需要進一步完善金融服務和支持;第四種情況是發展投資銀行,這是一條被發達國家實踐證明非常有效的產融結合的重要渠道。我國現在基本上沒有投資型銀行,主要是政策性銀行和商業型銀行,但這不能滿足產業對金融支持的要求。創辦各種基金,也需要有投資銀行作為其資金尋求補償和增殖的重要渠道。因此,從理論上講,投資銀行將會在我國有一個大的發展空間。第五情況是一些非銀行金融機構與產業的結合,比如,信托公司與企業的產融一體化。這在現實中已有了一些發展,估計今后還會有一定的發展。

分享到:
更多精彩熱圖

汽車

互聯網

研報

商務合作 法律聲明 網站地圖 企業郵箱 聯系我們 友情鏈接 關于我們
QQ: 627939171 | 您有任何意見和建議,請致函:[email protected]| 站長統計
投稿專用郵箱:[email protected]| 技術支持:今日財經網技術團隊
Copyright 2000-2014 今日財經網 版權所有 未經授權 禁止轉載、復制或建立鏡像
本網最佳瀏覽器為IE8屏幕分辨率為1280*768 國家信息產業部備案 京ICP備09087534號
捕鱼大富翁必要下载