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穩中求勝 國投瑞銀融華年化收益12.74%

作者: 來源:未知 更新時間:2014-10-20 14:33
 9月金融數據表現平平,在財政政策空間有限的情況下,年內貨幣政策寬松力度有望進一步加大,債市將繼續受益于定向寬松的貨幣政策。據Wind統計,截至10月16日,中證債券型基金指數在近三個月的漲幅達4.31%,其中國投瑞銀融華債券基金(121001)在最近三個月大幅領先業績比較基準,取得11.60%的凈值增長率。拉長時間周期來看,國投瑞銀融華的表現更為出色,該基金自2003年4月成立以來年化收益率高達12.74%,業績排名長期位于同類可比基金領先地位。

  據了解,國投瑞銀融華債券基金以債券投資為主,穩健收益型股票投資為輔。該基金的投資機制非常靈活,債券投資倉位范圍是40-95%,穩健收益型股票倉位范圍是0-40%。雖然原則上股票倉位控制在20%以內,但當基金經理尤為看好股市投資價值時,可將基金股票倉位提升至40%水平,從而為投資者贏取更為可觀的投資回報。這一設定在國內市場并不多見,也是這只基金的重要特色。

  分析人士指出,從政策角度分析,資本市場走勢與宏觀基本面緊密相關,行情的變化和走向不可能脫離基本面而獨立進行,因此無論是股市還是債市,都會大方面地受到經濟政策的影響。資金供給寬松支撐股市上漲,流動性寬松及政策利好支持債市繼續走強,股市債市雙雙被看好的情形下,國投瑞銀融華債券的兩市均衡配置模式能充分發揮配置優勢,在追求資產穩健增長的同時,又在承擔一定風險的基礎上獲取較高收益。

  國投瑞銀融華債券基金基金經理楊冬冬表示,9 月中采PMI 為51.5%,新訂單指數繼續下滑、出口訂單指數略微提升,出口較為穩定,但旺季的內需不足表現了經濟基本面仍較弱。此外央行銀監會9 月30 日聯合發布《關于進一步做好住房金融服務工作的通知》,重申了七折優惠利率的下限,并進一步放開“限貸”,同時再次強調鼓勵銀行業金融機構通過發行MBS、期限較長的專項金融債券等多種措施籌集資金用于增加首、改住房貸款投放,也表明了政府對經濟下滑的擔心,進而在合理范圍內給地產松綁。

  未來一段時間的看點還是改革,尤其是四中全會。雖然經濟仍存在一定不確定性,但如果改革大方向不變,在利率穩步下行的趨勢里,市場還是機會多過風險。選股方面,會著重考慮四中全會相關的主題投資機會,以及優質成長股,傳統周期行業的表現預計仍將弱于成長股板塊。

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